國內(nèi)玉米市場行情以漲多跌少為2月份畫上句號,，進入3月份，縱觀國內(nèi)玉米市場供需基本面及政策層面相關(guān)情況,，用“乍暖還寒”來形容恰當(dāng)不過,。

　　一方面氣溫逐步回暖，冰雪開始融化,，農(nóng)戶儲存“地趴糧”將面臨霉變增大的風(fēng)險,，加之備耕生產(chǎn)活動展開，東北產(chǎn)區(qū)將迎來**后一波農(nóng)戶集中售糧高峰,。市場賣壓顯現(xiàn)將會抑制其價格繼續(xù)上行,，不過為緩解農(nóng)民“賣糧難”問題，東北政策托市力度逐步增強,，諸如開啟一次性儲備玉米輪入收購,、首次實施飼料企業(yè)補貼政策又為其價格筑底，因此農(nóng)戶集中售糧與國家政策之間博弈或?qū)⒓觿　?/p>

　　另一方面對于華北產(chǎn)區(qū)而言,，本月上半月兩會舉行期間,，華北地區(qū)持續(xù)嚴(yán)查環(huán)保將會影響本地玉米上量，加之企業(yè)庫存不足有望提價收購玉米,，但農(nóng)戶余糧較多,，同時品質(zhì)問題顯現(xiàn)，后期面臨巨大售糧壓力,，下探動能仍然較大,。

　　此外，南方銷區(qū)及南北港口由于市場需求低迷,，加之進口高粱,、大麥庫存居高不下，后期替代情況有增加趨勢,，其價格上行動力仍顯不足,，具體分析如下：

　　東北產(chǎn)區(qū)：農(nóng)戶售糧VS政策

　　2月末東北三省相繼公布飼料企業(yè)補貼政策，東北地區(qū)飼料企業(yè),、深加工企業(yè)及貿(mào)易商開始積極入市收購玉米,，市場需求有所增加，部分貿(mào)易商提價收購,，截止目前遼寧沈陽地區(qū)貿(mào)易商玉米收購價1380-1400元/噸,，比上周末上漲10-20元/噸；吉林松原地區(qū)貿(mào)易商收購價1330-1350元/噸，比上周末上漲10-20元/噸,；黑龍江綏化地區(qū)貿(mào)易商玉米收購價穩(wěn)定在1260-1280元/噸,。

　　盡管2月中下旬以來東北產(chǎn)區(qū)玉米價格出現(xiàn)上漲，但從農(nóng)戶售糧進度來看,，截至2月22日東北三省一區(qū)農(nóng)戶售糧進度為68%,，同比偏慢15個百分點。

　　目前東北地區(qū)農(nóng)戶余糧在3500萬噸左右,，至5月底深加工企業(yè)加工及增加備貨預(yù)計需要900萬噸玉米,，飼料企業(yè)600萬噸，如果不考慮農(nóng)戶留糧,，東北地區(qū)玉米市場供大于求約2000萬噸,。

　　3月份以后氣溫將升高，加之農(nóng)戶儲存“地趴糧”將面臨霉變增大的風(fēng)險,，農(nóng)戶**后一波售糧高峰會來臨,，整體上東北玉米價格仍將承壓，預(yù)計將在1300-1400元/噸區(qū)間運行,，同時來自政策層面,、用糧企業(yè)需求、貿(mào)易商建庫心態(tài)及農(nóng)戶售糧等情況相互交錯,，其價格波動風(fēng)險會加劇,。

　　華北產(chǎn)區(qū)：農(nóng)戶售糧VS品質(zhì)

　　2月末以山東為代表的華北深加工企業(yè)玉米收購價格出現(xiàn)普遍反彈，幅度在10-30元/噸,，主流收購價格集中在1550-1640元/噸之間,，目前山東壽光地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價1560-1580元/噸，比上周末上漲10-20元/噸,，濱州地區(qū)玉米收購價1540-1560元/噸，比上周末上漲20元/噸,；河北秦皇島地區(qū)1430-1450元/噸,，比周末上漲30元/噸，石家莊地區(qū)收購價1540-1560元/噸,，比上周末上漲10元/噸,。

　　究其主要原因：一方面與東北玉米比價關(guān)系有關(guān)，另一方面受兩會召開(3月3日-16日)環(huán)保措施影響上量縮減,，并且當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫存水平又普遍偏低,，再加上東北玉米供應(yīng)量下降，本地農(nóng)戶惜售心理較強,，進而近日需求企業(yè)廠門報價普遍反彈,，不過這種反彈行情仍屬短期行為，從中長期來看，在東北玉米大量流入以及眼下養(yǎng)殖業(yè)消費處于淡季的情況下,，下游企業(yè)對于玉米需求量有限,，華北玉米是否會繼續(xù)延續(xù)反彈行情，市場人士普遍給出否定的答案,。

　　一方面畢竟華北,、黃淮本地余糧比例偏高，后續(xù)還要涌入市場,，再加上國家玉米泄庫壓力較大,，所以預(yù)計華北、黃淮階段性反彈后價格還可能面臨一定壓力

　　另一方面品質(zhì)問題將會成為后期其價格上漲的掣肘,，根據(jù)今年2月份某除霉劑公司一份飼料及飼料原料調(diào)研報告顯示,，2016年全年飼料和飼料原料受黃曲霉毒素B1污染普遍較輕，但11月份黃曲霉毒素的超標(biāo)水平突然增加,，主要是因為當(dāng)月檢測的玉米樣品黃曲霉毒素超標(biāo)嚴(yán)重,。

　　回顧氣象條件，2016年9-11月我國北方產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)降水,，不僅影響玉米收獲,，對玉米品質(zhì)也造成不利影響，尤其是提前于東北玉米收獲的華北玉米,，在傳統(tǒng)的儲糧方式下黃曲霉毒素超標(biāo)也在情理之中,，何況此前局部地區(qū)因旱玉米品質(zhì)也有受損，因此今年不少地區(qū)華北玉米成為品質(zhì)不佳的代名詞,，尤其是在東北玉米兼具價格和品質(zhì)優(yōu)勢的情況下,。

　　南北港口：貿(mào)易虧損VS進口

　　據(jù)了解，2月末以來北方港口玉米價格持續(xù)走強,，目前遼寧錦州港15%水以內(nèi)烘干玉米平艙價1520-1540元/噸,，比上周末上漲20元/噸，日到貨4萬噸左右,，比上周同期增加0.5萬噸,；鲅魚圈港內(nèi)玉米平艙價1490-1510元/噸，比周末上漲10元/噸,，日到貨超過3萬噸,，比上周同期減少1萬噸。

　　目前北港玉米到廣東港口成本1620-1630元/噸,，廣東港口玉米售價1600元/噸,，南北貿(mào)易處于虧損局面。

　　近日遼寧省決定對省內(nèi)規(guī)模以上飼料加工企業(yè)收購加工省內(nèi)2016年新產(chǎn)玉米給予補貼,，補貼金額同當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)一致,，為100元/噸,，此次獲得補貼的飼料企業(yè)包括遼寧禾豐集團、大成集團,、三成集團在內(nèi)的共32家企業(yè),。

　　據(jù)悉遼寧糧外運渠道主要是通過港口發(fā)往南方，近期北方港口集港量大增,，裝船情況較好,，加之補貼政策落實，將對當(dāng)?shù)厥袌鲂纬梢欢ɡ锰嵴?，但需要注意的是南方港進口高粱,、大麥庫存較高，后期替代情況有增加趨勢,。

　　據(jù)了解,，由于1月份進口玉米到貨合同簽訂于去年12月份，后續(xù)簽訂合約寥寥,，因此今年2月份乃至后期暫時不會有批量進口玉米到貨,，不過作為國產(chǎn)玉米的有力競爭者，2月份南方港口高粱,、大麥到貨量接近100萬噸已成為市場共識,，此批谷物多于去年四季度簽訂合同。

　　更值得注意的是,，據(jù)統(tǒng)計今年二季度我國約有6船高粱,、大麥到貨，從價格來看,，目前高粱和大麥不具明顯的比價優(yōu)勢,，但若夏季國內(nèi)玉米如期上漲，則進口谷物優(yōu)勢凸顯,；另一方面在飼料中高粱,、大麥的添加有配方延續(xù)性的要求，頻繁調(diào)整配方不利于畜禽適應(yīng),。

　　結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)飼料消費進入傳統(tǒng)淡季,、禽流感來襲預(yù)計導(dǎo)致2月份禽料銷量較上月下降3成，且疲態(tài)可能延續(xù)至3-4月份,，此時正值我國北方玉米春播前上市小高峰,，因此市場階段性供應(yīng)依舊寬松,。當(dāng)然作為我國下游飼料企業(yè)建議將眼光放得長遠一些,，一旦國內(nèi)玉米價格出現(xiàn)回調(diào)，或者進口谷物價格進一步走軟均可考慮為夏季生產(chǎn)做儲備,。

　　展望后市

　　進入3月份后雖然國內(nèi)玉米市場不乏政策因素支撐,，但農(nóng)戶集中售糧、市場需求欠佳及進口替代等相關(guān)利空因素仍對其價格上行有所抑制，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格波動取決于農(nóng)戶售糧與政策博弈程度,，而華北產(chǎn)區(qū)玉米價格短期偏強格局依舊,，中長期下跌趨勢不改，但從東北玉米底價有政策扶持以及相應(yīng)比價關(guān)系來看,，目前華北產(chǎn)區(qū)玉米收購價格1500-1600元/噸,，偏低收購價格1400元/噸已屬于價格底部，繼續(xù)下跌空間應(yīng)有限,。

　　同時,，去年3月份國家輪換國儲玉米的消息便已傳出，并且逐漸從南方到北方展開,，進入4月份東北地區(qū)輪換工作已經(jīng)進行的如火如荼,，不排除今年3月份后期便展開輪換工作的可能性，但是之所以稱為輪換,，當(dāng)然就是三年以及三年以上的玉米,，質(zhì)量相對偏差，完全不屬于優(yōu)質(zhì)范疇,，因此對新產(chǎn)好糧價格不會形成沖擊,，因此毒素不超標(biāo)且容重偏高的新糧仍將受到市場青睞，后期價格易漲難落,。