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中國內燃機行業(yè)處于變動前夜

　　

關鍵行業(yè)不能失控
　　不言而喻，國際財務型投資者正在加快追逐國內產業(yè)資本,。由于中國產業(yè)資本定價偏低,，中國經濟擁有巨大的增長潛力，同時人民幣也存在升值的空間,，在資本逐利的"挖地效應"驅使下,，這些財務型國際投資者均認為中國產業(yè)資本在未來的一段時期內預期回報較高,，進而紛紛通過對中國企業(yè)的注資合作，以期和國內產業(yè)資本結合,，獲取1+1＞2的效應,。據顧燦奇的觀察，美國納斯達克上市公司正常的市凈率一般在3左右,，而國內企業(yè)僅為1.5,，"這說明國外企業(yè)資本營運及盈利能力比我們強，即我們產業(yè)資本自身的盈利獲利能力有很大的提升可能性,，這導致財務型投資者鐘情中國企業(yè),。"顧燦奇分析認為。
　　然而,，這些國際性的財務型投資者的陸續(xù)登陸,，引發(fā)了人們的擔憂。"雖然從中國的實際情況來看,，大部分行業(yè)對外資開放的程度還不夠,，開放也存在透明度、清晰度和穩(wěn)定性不足的問題,，但是在一些關鍵行業(yè),，應該注意不能由外資對企業(yè)和行業(yè)造成壟斷。"國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁向記者表示,。
　　張文魁所說的關鍵行業(yè)應該包括廣西玉柴所處的內燃機行業(yè),。內燃機是汽車等機械的核心部件，是高科技產業(yè),，因此必須在行業(yè)內形成自主創(chuàng)新,、具備自主知識產權的核心技術。
　　從當前中國內燃機工業(yè)整體來看,，產品的質量和技術水平已得到明顯的提高,，已從量的變化轉向質的提升。據中國內燃機工業(yè)協(xié)會2004年不完全統(tǒng)計,，當年全國共生產各種內燃機約3837.4萬臺6.65億千瓦,；銷售約3789.4萬臺6.53億千瓦。但是,，內燃機行業(yè)的產品結構,、產品技術經濟水平、企業(yè)組織結構,、工業(yè)裝備水平,、經營管理水平、企業(yè)創(chuàng)新開發(fā)能力和人員素質與先進國家和企業(yè)比,，仍存在差距,。特別是近幾年,，國外跨國公司為生存發(fā)展和增強其競爭力，占據中國的市場,，并在中國采取獨資,、合資等方式建立研發(fā)中心。從中外合資形式看,，國外大公司過去是利用技術,、品牌、資金等優(yōu)勢,，從銷售產品,、技術轉讓轉變?yōu)楹腺Y合作。而現在的發(fā)展趨勢是,，一方面國外產業(yè)巨頭要合資控股或在中國辦獨資企業(yè),，將部分中國企業(yè)組建成為其零部件、發(fā)動機的生產和出口據點,；另一方面,，國際財務型投資者也加強對行業(yè)的滲透,。
　　中國內燃機工業(yè)協(xié)會理事長倪宏杰認為,，中國內燃機行業(yè)的發(fā)展可以利用國外的資金，但是必須掌握主動權,，不應該被外資控制,。他認為，行業(yè)的發(fā)展不能只看眼前,，應該看企業(yè)和行業(yè)在國內外市場激烈競爭中能否持續(xù)存在下去,，而財務型投資者一般不懂產業(yè)，只注重商業(yè)或是資本的運作,，重視的是眼前利潤,。市場和理念的不同，很容易產生分歧,，對企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展不利,。
　                     　行業(yè)處于變動前夜
　　一味地深挖金股對玉柴發(fā)展的影響也許有點杞人憂天，但如果把玉柴放在其所處的國內內燃機行業(yè)的不斷變動當中,，似乎更好理解為什么玉柴力圖擺脫金股謀求自身的發(fā)展,。
　　在國家出臺有關排放法規(guī)和節(jié)能要求后，國內內燃機行業(yè)雖然通過各種途徑先后開發(fā)出一批滿足歐Ⅰ,、歐Ⅱ,、歐Ⅲ的發(fā)動機，并開發(fā)出一批為滿足各種先進發(fā)動機的配附件,。但當前仍存在突出的問題：首先是整體規(guī)模不小,，但水平參差不齊,，總體水平不高，缺乏國際競爭能力,。例如：單缸柴油機,、摩托車用發(fā)動機等產品產量都居世界首位。多缸柴油機,、多缸汽油機也具有一定的規(guī)模,，但總體看，我國內燃機產品既有自主的知識產權又具有國際競爭力的,，基本上沒有,。
　　其次是自主開發(fā)能力薄弱，創(chuàng)新能力不足,，高新技術仍然依靠國外,。我國內燃機工業(yè)，特別是車用發(fā)動機,，中,、低速大功率船用柴油機通過技術引進一定程度縮短了與國外先進產品水平的差距。但由于企業(yè)普遍缺乏高級優(yōu)秀科研管理人才,，基礎研究落后,，企業(yè)的技術創(chuàng)新能力不高。企業(yè)用于新產品,、新技術研發(fā)投入又不足,，這種狀況決定了當前我們只能跟在別人后面追，關鍵技術受制于人,，難于掌握內燃機的前沿高新的技術,，如柴油機電控高壓噴射技術，新型燃燒理論及控制技術,，新型動力技術（燃料電池動力,、混合動力）等方面。并且行業(yè)中高端產品技術來源主要還是依賴國外,，特別是轎車發(fā)動機開發(fā)技術,、電控技術，高可靠性大型工程機械配套用柴油機開發(fā)技術,，以及為之配套的關鍵零部件,，這些高端產品具有自主知識產權的很少。在這種情況下,，中國的內燃機產品在國內外兩個市場不可避免地被鎖定于低端位置,。
　　同時，分散重復建設仍很嚴重。據業(yè)內人士介紹,，雖然經過"十五"建設,，我國一些大企業(yè)集團產品集中度有一定的提高，但同一檔次,，基本性能相同的產品重復上馬的現象仍然存在,。以單缸柴油機、摩托車用發(fā)動機重復建設**為嚴重,，小型汽油機也正在步其后塵,。
　　而且，內燃機工業(yè)今后要持續(xù)發(fā)展,，還有一些不確定的因素存在,。內燃機已進入高科技時代，面對世界各國日益嚴格的環(huán)保和節(jié)能要求,，跨國集團利用各種高科技手段在研制低排放,、超低排放、準零排放,、零排放的技術,。其中低排放汽油機、柴油機,、單一清潔燃料（氫燃料等）發(fā)動機的開發(fā),，電動、燃料電池動力和混合動力的研發(fā),，已經成為世界汽車產業(yè)的主要研究方向,，而我們在這些方面做得很不夠。
　　此外,，隨著入世三年的保護期已到，跨國公司促進零部件本地化的策略在關稅進一步下調后可能會調整,，從促進本地化可能調整到直接進口,，國際競爭國內化將會凸顯。在國民經濟的經濟結構和企業(yè)結構進入大調整時期,，相關配套行業(yè)特別是汽車,、工程機械行業(yè)的國內與國內、國內與國外之間的重大資產重組與調整也將增多,，內燃機行業(yè)如果不加快產品結構調整和企業(yè)結構重組的步伐,，就不能適應新的形勢。
　                     　"變相金股"令政企不分
　　實際上,，金股作為一項制度安排并非豐隆獨創(chuàng),，只不過是這個極富國際資本運作經驗的財務型投資者依據國際經驗照葫蘆畫瓢罷了。據了解，金股始于上世紀七八十年代的英國,。當時正值英國國企出現私有化浪潮,，由于工會和一些產業(yè)機構擔心私有化會喪失對企業(yè)的控制，同時政府為了保證就業(yè),、稅收等關鍵因素不失控,，從而在私有化的國企中由政府保留所謂的金股，金股雖然不在股比上占優(yōu),，卻能夠對企業(yè)達到實際的控制,，并且擁有事后的否決權。但是,，英國的實踐已經證明,，這種金股并不能有效實現既定的目標，或者說不通過金股形式,，通過其他途徑的加強監(jiān)管也能夠達到既定的目標,。2002年，歐盟委員會曾有過裁定,，認為金股是一種過時的違背時代潮流的制度安排,，并要求歐盟國家取消金股。然而,，就是這樣的在西方國家被實踐證明已經過時的金股安排,，卻套在玉柴頭上長達十年之久，不能不讓人感覺中國企業(yè)國際經驗的缺乏,。
　　讓人更擔心的是,，這種被認為過時的金股安排，如今卻頻繁出現在國內企業(yè)中,，并且金股的持有者是地方政府,。據了解，在國內一些省份的國有企業(yè)民營化過程中,，已經出現"變相的金股",。雖然政府向民營企業(yè)出售大部分國有股份，但同時要求民營企業(yè)給予類似"保留金股"一樣的承諾,。如保證政府有對企業(yè)裁員計劃,、重大項目投資計劃甚至搬遷規(guī)劃等的否決權。"這實際是政府在通過制度安排繼續(xù)干預企業(yè),，政府將通過金股灌輸其政策意圖,，這樣的變相金股，只是給政府干預企業(yè)提供了另一種便利,，只能使市場經濟簡單,、透明的關系變得復雜，資源的配置也將受到扭曲。"張文魁指出,。
　                    　值得關注的深層次問題
　　也許,，由玉柴金股事件而引發(fā)的對財務型投資者進入國內產業(yè)的擔憂還不止于此，在與這些國際財務型投資者的共事之中,，還可能存在更深層次的問題,。
　　我們的企業(yè)確實需要資金的注入，也的確需要這些極富國際資本和商業(yè)運作經驗的財務型投資者把我們帶進國際市場,，幫助我們提升管理和運營水平,。然而現實是很多企業(yè)"病急亂投醫(yī)"，或是由于實力有限無法按照自身的意愿選擇合適的合作伙伴,，因而經常處于被動地位,，不得不接受一些類似"金股"的城下之盟。對此,，顧燦奇指出,，市場經濟是法制經濟，必須按照游戲規(guī)則行事,，而我們多數企業(yè)在行動時,，往往不明白行為規(guī)則條款后面的真正含義，沒有對所簽行為條款包含的風險有清醒的認識,，對自身行為的后果嚴重性估計不足,，以至于常常吃虧。另一方面,，對于這些國際財務型投資者而言,，我們仍然是小學生，所知非常缺乏,，對簽訂行為條約過程中的風險預見和管控水平也亟待提高,。
　　同時，財務型投資者的進入還可能帶來一系列的問題,。例如,，財務型投資者可能會采取鏈條式持股的股權安排，通過資本和股權的紐帶,，把一些甚至毫不相關的企業(yè)聯(lián)系到一起。對此張文魁表示,，鏈條式的持股,，新的股東一般會對隱身幕后的實際控股人了解不足，很容易產生矛盾,，并且這種股權安排在實際中往往造成**終控制人透明度不足,，很容易產生關聯(lián)交易，導致股權變動，給企業(yè)經營帶來不穩(wěn)定,。
　　而戰(zhàn)略分歧似乎也不可避免,。內部人和股東往往都會對企業(yè)的發(fā)展有自己的戰(zhàn)略思考，觀點和立場的不同不可避免,，但是,，在財務型投資者以股東身份進入的情況下，如何來磨合,，又如何去協(xié)調這種戰(zhàn)略分歧就成為關鍵,。如果這種戰(zhàn)略的分歧不能有效地處理，就很容易演變成治理沖突,，這就是我們看到的玉柴和豐隆十年中一次次的股東戰(zhàn)爭,。而這種治理沖突得不到有效的緩和和化解，也將對企業(yè)造成巨大的負面影響,，公司治理的法制無從解決,，不得不回到行政干預，不但企業(yè)決策混亂無所適從,，也造成兩敗俱傷,。
　　此外，作為與財務型投資者合作的企業(yè),，其領導人不僅要具備做事的能力,，還需要具備很強的與合作者甚至敵人溝通、談判的能力,，企業(yè)的高級管理人員不但要有搞項目,、做科研和打市場的能力，更需要有政治技巧和能力,，而這些方面,，在張文魁看來"我們的企業(yè)家還需要轉型"。
　　無論如何,，如今財務型投資者已經對中國產業(yè)資本進行了更強有力的滲透,，中國企業(yè)如何在合作中保護自己，順暢解決戰(zhàn)略分歧甚至是治理沖突或許才是我們應該更加關注的,。

摘自《中國工業(yè)報》

 

發(fā)表于 @ 2008年07月30日 22:30:00 |點擊數（）

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