2月份AMI指數(shù)為45.1%，比上月提升2.8個(gè)百分點(diǎn),，比上年同期下降22.1個(gè)百分點(diǎn),。

　　中國農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年2月份中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)(AMI)為45.1%,，環(huán)比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降22.1個(gè)百分點(diǎn),。從環(huán)比看,，6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，銷售能力指數(shù),、效益指數(shù)和庫存指數(shù)有所下滑,，其余指數(shù)均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中經(jīng)理人信心指數(shù)大幅攀升,，比上月同期增長31.4個(gè)百分點(diǎn),；從同比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì),，其中,，效益指數(shù)大幅下滑38.1個(gè)百分點(diǎn)。本月6個(gè)一級(jí)指數(shù)除經(jīng)理人信心指數(shù)挺進(jìn)景氣區(qū)間,，其余仍處在不景氣區(qū)間,。

　　特約分析師張華光認(rèn)為：上個(gè)月，我們預(yù)測到了2月份AMI環(huán)比有望提升,，同比則會(huì)出現(xiàn)下滑的走勢(shì)特征,，但同比降幅超過20%卻有些出乎意料,，從AMI月度同比走勢(shì)圖中可以看出，開年2月份,，AMI依舊處于三年來同期歷史低位,，并且降幅在進(jìn)一步擴(kuò)大。中國的傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)在2月份,，節(jié)前及節(jié)后覆蓋大半個(gè)月時(shí)間,，市場停滯是普遍現(xiàn)象，這也是影響本月AMI下滑的重要因素之一,。

　　2月份AMI的基本特征

　　2月份,，AMI環(huán)比小幅提升，同比大幅下降,，降幅超過20%,，銷售能力及效益指數(shù)環(huán)比、同比雙雙下滑,。

　　其一,，降幅擴(kuò)大，景氣度偏低,。2月份,，AMI整體降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，環(huán)比小幅上升2.8個(gè)百分點(diǎn),，同比大幅下滑22.1個(gè)百分點(diǎn),，是繼2018年以來2月同期AMI歷史新低。一級(jí)指數(shù)中反映銷售情況的銷售能力指數(shù)和效益指數(shù)同樣下滑嚴(yán)重,，據(jù)監(jiān)測,，2月份銷售能力指數(shù)環(huán)比下滑3.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑24.4個(gè)百分點(diǎn),；效益指數(shù)環(huán)比下滑5.5個(gè)百分點(diǎn),，同比下滑38.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　形成此現(xiàn)象的原因主要有以下幾個(gè)方面,。首先,，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基本面偏向需求不足，預(yù)期偏弱,，風(fēng)險(xiǎn)較多,，投資性的需求變得愈發(fā)謹(jǐn)慎,，另外,，我國主要糧食作物耕種收機(jī)械市場經(jīng)過10余年的高速發(fā)展，已趨于飽和,，市場剛性需求逐年下降,。其次,，就2月當(dāng)月來說，銷售周期本就不足兩周,，部分經(jīng)銷商月底才開始營業(yè),，銷售情況大幅下滑也在情理之中。

　　其二,，經(jīng)理人信心爆棚,。銷售和效益情況下滑的同時(shí)，經(jīng)理人信心指數(shù)出現(xiàn)攀升,，環(huán)比大幅增長31.4個(gè)百分點(diǎn),，也是本月唯一挺進(jìn)景氣區(qū)間的一級(jí)指數(shù)，景氣度高達(dá)72.7%,。2,、3、4月份是春耕旺季,，本月經(jīng)理人信心指數(shù)飆升也標(biāo)志著農(nóng)機(jī)市場旺季的到來,。

　　其三，市場人氣升溫,。2月份,，作為反映終端市場景氣度晴雨表的人氣指數(shù)雖然仍停留在不景氣區(qū)間，但走勢(shì)處在上升通道中,，環(huán)比提升4.8個(gè)百分點(diǎn),，同比下滑27.4個(gè)百分點(diǎn)，2月份的農(nóng)機(jī)市場人氣已經(jīng)開始升溫,，這也說明市場在轉(zhuǎn)暖,，凸顯即將進(jìn)入旺季的特征。

　　其四,，細(xì)分市場全部下滑,。2月份，各個(gè)細(xì)分市場全軍覆沒,，從所監(jiān)測的5個(gè)二級(jí)指數(shù)看,，拖拉機(jī)、耕整地機(jī)械,、種植機(jī)械,、田間管理機(jī)械、收獲機(jī)械指數(shù)環(huán)比,、同比雙雙下滑,，尤其是同比出現(xiàn)斷崖式下滑，除收割機(jī)指數(shù)外，其他四類機(jī)械指數(shù)同比下滑幅度均超過25%,，其中種植機(jī)械指數(shù)同比,、環(huán)比降幅均最大，環(huán)比下降9.4個(gè)百分點(diǎn),，同比下降33.2個(gè)百分點(diǎn),。

　　從三級(jí)指數(shù)解析細(xì)分市場

　　2月份所監(jiān)測的10個(gè)三級(jí)指數(shù)的環(huán)比“3增7降”。大型拖拉機(jī),、旋耕機(jī)及自走輪式谷物聯(lián)合收獲機(jī)市場環(huán)比略有提升,。10個(gè)三級(jí)指數(shù)同比全部下降，除玉米收獲機(jī)和自走輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)降幅在個(gè)位數(shù),，其余市場同比降幅均在兩位數(shù)以上,，多數(shù)市場下滑幅度超20%。春耕時(shí)節(jié)將近,，拖拉機(jī),、耕整地機(jī)械以及種植機(jī)械屬應(yīng)季產(chǎn)品，從本月監(jiān)測的三級(jí)指數(shù)來看,，大型拖拉機(jī),、微耕機(jī)、旋耕機(jī)指數(shù)環(huán)比均有提升,，種植機(jī)械指數(shù)則出現(xiàn)環(huán)比同比大幅下降的情況,，尤其是插秧機(jī)指數(shù)，環(huán)比同比降幅超過兩位數(shù),，這一反常走勢(shì)應(yīng)引起重視,。

　　大型拖拉機(jī)市場：大型拖拉機(jī)指數(shù)是少數(shù)環(huán)比增長的指數(shù)，本月大型拖拉機(jī)指數(shù)環(huán)比增長2.2個(gè)百分點(diǎn),，同比下滑23.4個(gè)百分點(diǎn),，說明市場不如去年同期，但環(huán)比有所增長,，意味著大型拖拉機(jī)3市場正處在上升通道中,，市場在逐步復(fù)蘇，受季節(jié)性和政策性影響,，大型拖拉機(jī)市場的走勢(shì)還要看即將到來的三月份,。

　　耕整地機(jī)械市場：總體來看耕整地機(jī)械市場環(huán)比小幅下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)，同比大幅下降29.8個(gè)百分點(diǎn),。從細(xì)分市場來看,，微耕機(jī)市場和旋耕機(jī)市場環(huán)比均有小幅提升，深松機(jī)市場環(huán)比下滑,，三大市場同比均大幅下降超過25%,。

　　收獲機(jī)市場：2月份,，三大糧食作物收獲機(jī)指數(shù)的景氣度雖然仍停留在不景氣區(qū)間，整體收獲機(jī)指數(shù)環(huán)比,、同比分別下降1.8和9.7個(gè)百分點(diǎn)。從三大細(xì)分市場來看,，唯一環(huán)比上升的市場就是輪式谷物聯(lián)合收割機(jī),，本月呈現(xiàn)出上升勢(shì)頭，履帶式聯(lián)合收獲機(jī)和玉米收獲機(jī)環(huán)比,、同比雙雙下滑,，但下滑的幅度并不大，尤其是玉米收獲機(jī),，是本月唯一同比降幅最小的品類,，同比僅下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　種植機(jī)械市場,。2月份,，種植機(jī)械市場呈現(xiàn)出環(huán)比、同比雙雙大幅下滑的反常走勢(shì),，環(huán)比下滑9.4個(gè)百分點(diǎn),，同比下滑33.2個(gè)百分點(diǎn)，其中插秧機(jī)指數(shù)環(huán)比下滑14.5個(gè)百分點(diǎn),，同比下滑29.9個(gè)百分點(diǎn),，在春耕春播的時(shí)節(jié)，種植機(jī)械市場本應(yīng)走出上升勢(shì)頭,，但卻一反常態(tài),，出現(xiàn)大幅下滑，這與1月份種植機(jī)械市場指數(shù)大幅增長有關(guān),，1月份,，該指數(shù)景氣度高達(dá)48.7，直逼景氣區(qū)間,，而2月份又恰逢春節(jié),，銷售情況下滑也是必然的事。

　　3月份AMI走勢(shì)判斷

　　預(yù)計(jì)3月份,，AMI將挺進(jìn)景氣區(qū)間,。環(huán)比大幅增長，同比持平或小幅下滑,。多數(shù)一,、二、三級(jí)指數(shù)環(huán)比提升,，同比冷熱不均的概率較大,。

　　3月份，AMI生態(tài)環(huán)境分析

　　已經(jīng)開始的3月份，春節(jié)已經(jīng)結(jié)束,，市場旺季已經(jīng)來臨,，季節(jié)因素成為主導(dǎo)3月份AMI的關(guān)鍵因素。市場逐步活躍,，交易開始頻繁,。

　　從全球范圍看：2月份美國和歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值分別為47.3%和48.5%。美國制造業(yè)PMI已連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)張,，歐元區(qū)制造業(yè)仍在收縮區(qū)間,。2月份中采制造業(yè)PMI為49.1%(前值49.2%)，延續(xù)2023Q4以來的收縮狀態(tài),，新出口訂單指數(shù)降至46.3%(前值47.2%),，進(jìn)口指數(shù)46.4%(前值46.7%)。雖然中國制造業(yè)的出口新訂單指數(shù)仍在繼續(xù)收縮,，但2023Q4美國利率見頂回落之后,，美國銷售增速已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，美國庫存增速也開始筑底,；同期美國制造業(yè)PMI逐漸走出收縮區(qū)間,，中國出口已經(jīng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

　　從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面看：市場或出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)基本面或經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善,。3月份兩會(huì)結(jié)束后,，國家將出臺(tái)一系列有效政策，對(duì)于改善當(dāng)前市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)預(yù)期將起到?jīng)Q定性作用(如09年四萬億,、16年供給側(cè)改革,、19年貨幣信用雙寬等)，而三農(nóng)問題一直是我們黨和國家工作的重中之重,，從2004年至今,已經(jīng)有21年的中央一號(hào)文件連續(xù)聚焦“三農(nóng)”,，今年中央一號(hào)文件的出臺(tái)，也將給予農(nóng)業(yè)從業(yè)者極大的信心,。

　　產(chǎn)業(yè)鏈分析,。從制造端看，進(jìn)入3月份后,，制造企業(yè)為了抓住市場旺季展開激烈的市場競爭,，采取各項(xiàng)優(yōu)惠讓利政策吸引客戶。從銷售端看,，經(jīng)銷商通過對(duì)所處市場的分析,，一些有信心的經(jīng)銷商響應(yīng)制造企業(yè)的促銷政策，加大庫存量,。同時(shí)利用新媒體,、金融政策等手段加大優(yōu)惠力度,。從市場終端看，春耕春播開啟,，用戶對(duì)于購買農(nóng)機(jī)的需求強(qiáng)烈,。基于廠家,、經(jīng)銷商各種優(yōu)惠政策的疊加,，此時(shí)正是出手的好時(shí)機(jī)。

　　AMI內(nèi)生動(dòng)力分析,，以下幾個(gè)維度均指向動(dòng)能偏弱

　　第一,，市場信心有所恢復(fù),。作為先行指數(shù)的經(jīng)理人信心指數(shù),，本月大幅提升31.4個(gè)百分點(diǎn)，以72.7的景氣度強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入景氣區(qū)間,，經(jīng)理人信心指數(shù)的走勢(shì)說明多數(shù)經(jīng)理人對(duì)3月份的市場很有信心,，預(yù)示3月份的市場將有較大起色。

　　第二,，AMI走勢(shì)變化規(guī)律看,。自2014年至2023年9年間AMI的表現(xiàn)看，3月份景氣度高于2月的概率為78%,。僅2022年和2023年3月份景氣度低于2月份,。基于此規(guī)律判斷,，3月份AMI走勢(shì)環(huán)比上揚(yáng),，同比持平或下降的可能性較大。