11月份AMI指數(shù)為39.8%,比上月下降0.2個百分點,，比上年同期下降4.0個百分點,。

　　中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié)會發(fā)布的2023年11月份中國農(nóng)機市場景氣指數(shù)(AMI)為39.8%,，環(huán)比下降0.2個百分點,，同比下降4.0個百分點,。從環(huán)比看,，6個一級指數(shù)中,，“二升四降”,，在經(jīng)過上月大幅度下降出清后，本月降幅收窄,；從同比看,，6個一級指數(shù)除庫存指數(shù)、經(jīng)理人信心指數(shù)小幅增長外,，其它指數(shù)均呈現(xiàn)不同程度的下滑,，其中，人氣指數(shù)降幅最大,，為11個百分點,。6個一級指數(shù)繼上月悉數(shù)落入不景氣區(qū)間后，本月繼續(xù)徘徊在收縮區(qū)間,。

　　特約分析師張華光認為：11月份,，成為AMI進入淡季后特色并不十分鮮明的一個月，給我們留下的最大感受：景氣度曲線繼續(xù)下沉,，不景氣度在加深,。雖然個別指數(shù)環(huán)比、同比出現(xiàn)增長,，但在增長的多數(shù)指數(shù)中,，均發(fā)生在不景氣區(qū)間內(nèi)，并且波幅較小,，并未發(fā)生實質(zhì)性改變,。

　　11月份AII的基本特征

　　11月份ANI并不意外的表現(xiàn)折射出市場的四個月度變化,。

　　其一,，市場持續(xù)下沉,。AMI跌跌不休成為11月份的最鮮明特點。繼9月環(huán)比下跌后,，本月已經(jīng)走出“三連跌”,既彰顯11月份的月度特點,，也反映了全年市場現(xiàn)狀。而同比維系了今年以來的基本走勢一一持續(xù)下行,，位于三年來的歷史低位,，演繹著今年市場低位震蕩的低迷現(xiàn)狀。

　　其二,，需求低迷,，效益下滑。市場需求低迷,，銷售規(guī)模持續(xù)收縮,，疊加生產(chǎn)成本上升，形成效益指數(shù)環(huán)比,、同比雙雙“兩連跌”的慘淡走勢,。反映出經(jīng)銷商在市場低迷情勢下，疊加上游的壓力和低價競爭,，直接拉低效益,。進一步詮釋了我們行業(yè)調(diào)研得出的結(jié)論：許多經(jīng)銷商(包括主營業(yè)務(wù)增長的經(jīng)銷商)反映的一個共同問題是今年效益出現(xiàn)較大滑坡。

　　其三,，市場冷清,，信心不足。作為反映終端市場景氣度晴雨表的兩大指標：人氣指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)均陷入深度不景氣區(qū)間,。人氣指數(shù)環(huán)比在經(jīng)歷了上月大幅度下跌后,，本月再度下沉，跌入深度收縮區(qū)間,。人氣指數(shù)的大幅度下滑折射出終端市場之清淡,、冷清，對經(jīng)理人信心形成強力打壓,。經(jīng)理人信心指數(shù)在經(jīng)歷上月大幅度滑坡后,，11月雖呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但較低的景氣度依然無法掩蓋經(jīng)理人對市場信心的嚴重不足,。

　　其四,，細分市場溫差有點大。從本月監(jiān)測的5個二級指數(shù)的表現(xiàn)看,，在經(jīng)歷了上月全部“淪陷”后,，11月份，有些指數(shù)進入良性修復(fù)期,，如種植機械指數(shù),、田間管理機械指數(shù),，環(huán)比分別上揚了5.2和9.1個百分點。主要來自兩個原因：一是上月觸底反彈,，如田間管理機械指數(shù),；二是受環(huán)境因素影響，內(nèi)生動力呈現(xiàn)復(fù)蘇式增長,，如種植機械指數(shù),。有些指數(shù)持續(xù)下跌，如拖拉機指數(shù),、耕整地機械指數(shù)和收獲機械指數(shù),。

　　從三級指數(shù)解析細分市場

　　11月份所監(jiān)測的9個三級指數(shù)環(huán)比“5降4升”。深松機市場一枝獨秀,，成為9大指數(shù)中唯一一個堅守于景氣區(qū)間的指數(shù),。其它指數(shù)雖然升降有別,，但深陷不景氣區(qū)間現(xiàn)實，以及較低的景氣度,，均反映了本月市場質(zhì)的規(guī)定性一一市場慘淡、需求低迷,。

　　大中型拖拉機市場：乏善可陳,。大型,、中型拖拉機指數(shù)環(huán)比在經(jīng)歷了上月大幅度下滑后,，11月再度上演下滑戲碼，但下滑幅度有所收窄,。環(huán)比,、同比雙雙下滑，景氣度在30%-40%的深度不景氣區(qū)間掙扎,，反映了大中拖市場所面臨的嚴峻現(xiàn)實。

　　縱觀今年大中拖市場,，無論銷量還是利潤,，可謂乏善可陳,。就時間點看,，11月份本就是市場淡季,，加之去年同期受國三升級國四影響,，大中拖月度銷量飆升,，當月銷量創(chuàng)下6.35萬臺的歷史新高,，堆成市場“高地”,成為今年同比大幅度下滑的重要原因,。

　　各馬力段表現(xiàn)特點鮮明,。11月份,，呈現(xiàn)出兩個較為突出的特征,。第一，25-100馬力中拖市場方面,，低馬力段機型增勢強勁，25-30馬力段疊加50馬力段機型同比出現(xiàn)大幅度增長,，但其占比不足以改變整體市場走勢,。第二,，100馬力以上的大拖市場方面,，呈現(xiàn)兩端凸起,，中間下陷的特點,。其中，100-130馬力段機型和240馬力段以上機型出現(xiàn)增長,，中間機型出現(xiàn)不同程度的較大幅度下滑,。

　　拖拉機進出口亮眼,。如果說今年的拖拉機市場還有亮點的話,，那就是進出口市場,，盡管月度增幅下調(diào),。數(shù)據(jù)顯示,，1-10月我國拖拉機進出口總額9.7億美元,，進出口金額同比增長30.5%。其中：出口8.5億美元,，同比增長23.9%:進口1.2億美元，同比增長107.9%;貿(mào)易順差7.3億美元,。出口方面,，1-10月拖拉機累計出口額保持了較高增速，但8-10月連續(xù)3個月同比大幅下滑,，季節(jié)性調(diào)整影響明顯。俄羅斯,、泰國、哈薩克,、烏茲別克等市場累計出口額同比有較大增幅,，但當月降幅已經(jīng)大幅下滑。進口方面,，180馬力以上大拖占中國拖拉機進口的份額超過90%,累計進口量、值同比仍保持了較大幅增,，但10月當月均大幅下滑，周期性調(diào)整明顯,。

　　深松機市場一枝獨秀。11月份,，深松機指數(shù)以69.4%的高景氣度一枝獨秀，比上月提升0.5個百分點,，比上年同期提升4.4個百分點,，成為本月所監(jiān)測的9個三級指數(shù)中唯一一個位于景氣區(qū)間的指數(shù),。這也是繼9月份之后,，環(huán)比實現(xiàn)“三連增”,同比實現(xiàn)“兩連增”,并連續(xù)三個月位于景氣區(qū)間的指數(shù),。在眾多細分市場大幅度下滑的背景下，深松機市場持續(xù)走牛,，主要兩個原因：一是政策拉動,。保護性耕作促使不少地方的補貼資金向深松機領(lǐng)域傾斜,，奠定了市場增長的基礎(chǔ)；二是內(nèi)生動力較為強勁,。深松機市場在經(jīng)歷的多年低位運行后,，今年進入周期性更新高峰期，市場動能得到充分釋放,。

　　收獲機市場,。11月份，三大糧食作物收獲機指數(shù)的景氣度繼續(xù)徘徊于低位,。雖然履帶式,、輪式收獲機指數(shù)經(jīng)歷了上月觸底后，環(huán)比波動上行,，但景氣度依然偏低,，意味著市場并未發(fā)生實質(zhì)性變化。更不用說玉米收獲機指數(shù)了,，本月環(huán)比,、同比繼續(xù)下沉,。此外，市場調(diào)查顯示,，包括飼料收獲機,、花生收獲機等在內(nèi)的其它收獲機市場也出現(xiàn)不同程度的滑坡,，盡管有馬鈴薯、棉花收獲機等市場小幅增長的對沖,，但依然難以改變整體收獲機市場下滑之頹勢,。

　　免耕播種機市場。11月份,，免耕播種機指數(shù)雖然環(huán)比小幅滑坡,，實現(xiàn)“兩連跌”,同比大幅度下降，但依然保持了48.3%的較高景氣度,。這是自9月份以來,，連續(xù)三個月景氣度在榮枯線附近徘徊，說明今年免耕播種機市場同比出現(xiàn)滑坡的概率較大,，但下滑幅度不會超出我們的預(yù)期,，小幅下滑的概率較大。

　　遙控飛行噴霧機市場指數(shù)在經(jīng)歷上月觸底后,，強勢反彈,。比上月提升15.3個百分點，比上年同期提升4.8個百分點,，景氣度也達到了47.2%,。但從全年市場分析,，今年該市場因各種利空因素疊加,，尤其是市場周期性下滑影響，下滑的概率很大,。

　　12月份AII走勢判斷

　　12月是今年的收官月份,。預(yù)計AMI隨著環(huán)比、同比的小幅滑坡,，其景氣度或?qū)⒗^續(xù)呈下探之勢,。從技術(shù)層面分析，鑒于AMI持續(xù)的下沉,，已經(jīng)十分接近底部,，預(yù)計下滑幅度不會大。一,、二,、三級指數(shù)很難從本質(zhì)上改變發(fā)展現(xiàn)狀，不景氣依然是12月份指數(shù)的底色,。

　　12月份,，AII生態(tài)環(huán)境分析

　　已經(jīng)開始的12月份是2023年最后一個月。從季節(jié)因素分析,。12月正值農(nóng)閑期,，是較為典型的傳統(tǒng)淡季。決定了市場交易不活躍，處于“冬眠”期,。

　　產(chǎn)業(yè)鏈分析,。從制造端看，進入12月份后,，制造企業(yè)的工作重點在于適度組織生產(chǎn),，保持適當?shù)膸齑妗Ａ硗?，一些企業(yè)開啟商務(wù)年會模式,，整合供應(yīng)鏈和渠道資源。從銷售端看,，多數(shù)經(jīng)銷商對市場信心不足,，籠罩在濃厚的悲觀情緒下。我協(xié)會前不久進行的典型經(jīng)銷商大型調(diào)查顯示,，多數(shù)經(jīng)銷商對即將開始的2024年既充滿期待,，也充滿矛盾。在對1270家經(jīng)銷商調(diào)研中,，認為明年市場同比會增長的占比僅僅16.69%,。同比下降的占比高達49.92%,持平的占比33.39%。此判斷對12月至明年的1月,、2月經(jīng)銷商經(jīng)營將產(chǎn)生重要影響,，他們因信心不足而謹慎組織貨源、壓縮庫存,，對來自制造端的鋪貨產(chǎn)生較大影響,。從市場終端看，基于購買成本增加,、收益降低等各種利空因素疊加影響,，將大大降低其購買欲望，濃重的觀望氣氛依然占據(jù)主導因素,。

　　AⅡ內(nèi)生動力分析,，以下幾個維度均指向動能不足

　　第一，市場信心不足,。作為先行指數(shù)的經(jīng)理人信心指數(shù),，環(huán)比在經(jīng)歷“兩連跌”后，11月雖有所回升,，但此回升只能視為觸底后的溫和反彈,，37.4%的景氣度支持我們的這種判斷。預(yù)示著已經(jīng)開始的12月份市場依然面臨較大的上升壓力,。

　　第二,，人氣指數(shù)景氣度偏低,。作為市場晴雨表的人氣指數(shù)，環(huán)比同比雙雙經(jīng)歷了“兩連跌”,景氣度跌至33.3%,位于深度不景氣區(qū)間,。折射出終端市場在今年整體市場持續(xù)下行的大背景下,，變得更為慘淡，預(yù)示著12月份的市場出現(xiàn)改觀的概率很低,。

　　第三,，市場“高地”。去年12月份,，與國三升級國四相關(guān)的市場均出現(xiàn)逆勢飆升的現(xiàn)象,，進而形成市場“高地”。今年12月份很難超出去年同期,，決定了市場同比下滑的概率較大,。

　　第四，AⅡ走勢變化規(guī)律看,。首先,，自2013年至2022年10年間ANI的表現(xiàn)看，12月份景氣度高于11月的概率為60%,。尤其是2017-2021年,，連續(xù)5年12月份的景氣度均高于11月份，此規(guī)律到2022年被打破,，當年景氣度環(huán)比下挫5.9個百分點,。其次，從2016年-2022年同比變化看,，在經(jīng)歷了連續(xù)6年的增長后,，去年夏然而止,，同比下挫14.3個百分點,，意味著12月份的景氣度拐點出現(xiàn)，基于去年同期景氣度“洼地”,同比小幅增長的概率較大,，但增幅不會大,，甚至不能改變環(huán)比下降的走勢。