11月份AMI指數為39.8%,比上月下降0.2個百分點，比上年同期下降4.0個百分點,。

　　中國農業(yè)機械流通協(xié)會發(fā)布的2023年11月份中國農機市場景氣指數(AMI)為39.8%,，環(huán)比下降0.2個百分點,，同比下降4.0個百分點。從環(huán)比看,，6個一級指數中,，“二升四降”，在經過上月大幅度下降出清后,，本月降幅收窄,；從同比看,，6個一級指數除庫存指數、經理人信心指數小幅增長外,，其它指數均呈現不同程度的下滑,，其中，人氣指數降幅最大,，為11個百分點,。6個一級指數繼上月悉數落入不景氣區(qū)間后，本月繼續(xù)徘徊在收縮區(qū)間,。

　　特約分析師張華光認為：11月份,，成為AMI進入淡季后特色并不十分鮮明的一個月，給我們留下的最大感受：景氣度曲線繼續(xù)下沉,，不景氣度在加深,。雖然個別指數環(huán)比、同比出現增長,，但在增長的多數指數中,，均發(fā)生在不景氣區(qū)間內，并且波幅較小,，并未發(fā)生實質性改變,。

　　11月份AII的基本特征

　　11月份ANI并不意外的表現折射出市場的四個月度變化。

　　其一,，市場持續(xù)下沉,。AMI跌跌不休成為11月份的最鮮明特點。繼9月環(huán)比下跌后,，本月已經走出“三連跌”,既彰顯11月份的月度特點,，也反映了全年市場現狀。而同比維系了今年以來的基本走勢一一持續(xù)下行,，位于三年來的歷史低位,，演繹著今年市場低位震蕩的低迷現狀。

　　其二,，需求低迷,，效益下滑。市場需求低迷,，銷售規(guī)模持續(xù)收縮，疊加生產成本上升,，形成效益指數環(huán)比,、同比雙雙“兩連跌”的慘淡走勢。反映出經銷商在市場低迷情勢下,，疊加上游的壓力和低價競爭,，直接拉低效益,。進一步詮釋了我們行業(yè)調研得出的結論：許多經銷商(包括主營業(yè)務增長的經銷商)反映的一個共同問題是今年效益出現較大滑坡。

　　其三,，市場冷清,，信心不足。作為反映終端市場景氣度晴雨表的兩大指標：人氣指數和經理人信心指數均陷入深度不景氣區(qū)間,。人氣指數環(huán)比在經歷了上月大幅度下跌后,，本月再度下沉，跌入深度收縮區(qū)間,。人氣指數的大幅度下滑折射出終端市場之清淡,、冷清，對經理人信心形成強力打壓,。經理人信心指數在經歷上月大幅度滑坡后,，11月雖呈現復蘇跡象，但較低的景氣度依然無法掩蓋經理人對市場信心的嚴重不足,。

　　其四,，細分市場溫差有點大。從本月監(jiān)測的5個二級指數的表現看,，在經歷了上月全部“淪陷”后,，11月份，有些指數進入良性修復期,，如種植機械指數,、田間管理機械指數，環(huán)比分別上揚了5.2和9.1個百分點,。主要來自兩個原因：一是上月觸底反彈,，如田間管理機械指數；二是受環(huán)境因素影響,，內生動力呈現復蘇式增長,，如種植機械指數。有些指數持續(xù)下跌,，如拖拉機指數,、耕整地機械指數和收獲機械指數。

　　從三級指數解析細分市場

　　11月份所監(jiān)測的9個三級指數環(huán)比“5降4升”,。深松機市場一枝獨秀,，成為9大指數中唯一一個堅守于景氣區(qū)間的指數。其它指數雖然升降有別,，但深陷不景氣區(qū)間現實,，以及較低的景氣度，均反映了本月市場質的規(guī)定性一一市場慘淡,、需求低迷,。

　　大中型拖拉機市場：乏善可陳,。大型、中型拖拉機指數環(huán)比在經歷了上月大幅度下滑后,，11月再度上演下滑戲碼,，但下滑幅度有所收窄。環(huán)比,、同比雙雙下滑,，景氣度在30%-40%的深度不景氣區(qū)間掙扎，反映了大中拖市場所面臨的嚴峻現實,。

　　縱觀今年大中拖市場,，無論銷量還是利潤，可謂乏善可陳,。就時間點看,，11月份本就是市場淡季，加之去年同期受國三升級國四影響,，大中拖月度銷量飆升,，當月銷量創(chuàng)下6.35萬臺的歷史新高，堆成市場“高地”,成為今年同比大幅度下滑的重要原因,。

　　各馬力段表現特點鮮明,。11月份，呈現出兩個較為突出的特征,。第一,，25-100馬力中拖市場方面，低馬力段機型增勢強勁,，25-30馬力段疊加50馬力段機型同比出現大幅度增長,，但其占比不足以改變整體市場走勢。第二,，100馬力以上的大拖市場方面,，呈現兩端凸起，中間下陷的特點,。其中,，100-130馬力段機型和240馬力段以上機型出現增長，中間機型出現不同程度的較大幅度下滑,。

　　拖拉機進出口亮眼,。如果說今年的拖拉機市場還有亮點的話，那就是進出口市場,，盡管月度增幅下調,。數據顯示，1-10月我國拖拉機進出口總額9.7億美元,，進出口金額同比增長30.5%,。其中：出口8.5億美元，同比增長23.9%:進口1.2億美元,，同比增長107.9%;貿易順差7.3億美元,。出口方面，1-10月拖拉機累計出口額保持了較高增速,，但8-10月連續(xù)3個月同比大幅下滑,，季節(jié)性調整影響明顯。俄羅斯,、泰國,、哈薩克、烏茲別克等市場累計出口額同比有較大增幅,，但當月降幅已經大幅下滑,。進口方面，180馬力以上大拖占中國拖拉機進口的份額超過90%,累計進口量,、值同比仍保持了較大幅增,，但10月當月均大幅下滑，周期性調整明顯,。

　　深松機市場一枝獨秀,。11月份，深松機指數以69.4%的高景氣度一枝獨秀,，比上月提升0.5個百分點,，比上年同期提升4.4個百分點，成為本月所監(jiān)測的9個三級指數中唯一一個位于景氣區(qū)間的指數,。這也是繼9月份之后,，環(huán)比實現“三連增”,同比實現“兩連增”,并連續(xù)三個月位于景氣區(qū)間的指數。在眾多細分市場大幅度下滑的背景下,，深松機市場持續(xù)走牛,，主要兩個原因：一是政策拉動。保護性耕作促使不少地方的補貼資金向深松機領域傾斜,，奠定了市場增長的基礎,；二是內生動力較為強勁。深松機市場在經歷的多年低位運行后,，今年進入周期性更新高峰期,，市場動能得到充分釋放。

　　收獲機市場,。11月份,，三大糧食作物收獲機指數的景氣度繼續(xù)徘徊于低位。雖然履帶式,、輪式收獲機指數經歷了上月觸底后,，環(huán)比波動上行,，但景氣度依然偏低，意味著市場并未發(fā)生實質性變化,。更不用說玉米收獲機指數了,，本月環(huán)比、同比繼續(xù)下沉,。此外,，市場調查顯示，包括飼料收獲機,、花生收獲機等在內的其它收獲機市場也出現不同程度的滑坡,，盡管有馬鈴薯、棉花收獲機等市場小幅增長的對沖,，但依然難以改變整體收獲機市場下滑之頹勢,。

　　免耕播種機市場。11月份,，免耕播種機指數雖然環(huán)比小幅滑坡,，實現“兩連跌”,同比大幅度下降，但依然保持了48.3%的較高景氣度,。這是自9月份以來,，連續(xù)三個月景氣度在榮枯線附近徘徊，說明今年免耕播種機市場同比出現滑坡的概率較大,，但下滑幅度不會超出我們的預期,，小幅下滑的概率較大。

　　遙控飛行噴霧機市場指數在經歷上月觸底后,，強勢反彈,。比上月提升15.3個百分點，比上年同期提升4.8個百分點,，景氣度也達到了47.2%,。但從全年市場分析，今年該市場因各種利空因素疊加,，尤其是市場周期性下滑影響,，下滑的概率很大。

　　12月份AII走勢判斷

　　12月是今年的收官月份,。預計AMI隨著環(huán)比,、同比的小幅滑坡，其景氣度或將繼續(xù)呈下探之勢,。從技術層面分析,，鑒于AMI持續(xù)的下沉，已經十分接近底部，預計下滑幅度不會大,。一,、二、三級指數很難從本質上改變發(fā)展現狀,，不景氣依然是12月份指數的底色,。

　　12月份，AII生態(tài)環(huán)境分析

　　已經開始的12月份是2023年最后一個月,。從季節(jié)因素分析。12月正值農閑期,，是較為典型的傳統(tǒng)淡季,。決定了市場交易不活躍，處于“冬眠”期,。

　　產業(yè)鏈分析,。從制造端看，進入12月份后,，制造企業(yè)的工作重點在于適度組織生產,，保持適當的庫存。另外,，一些企業(yè)開啟商務年會模式,，整合供應鏈和渠道資源。從銷售端看,，多數經銷商對市場信心不足,，籠罩在濃厚的悲觀情緒下。我協(xié)會前不久進行的典型經銷商大型調查顯示,，多數經銷商對即將開始的2024年既充滿期待,，也充滿矛盾。在對1270家經銷商調研中,，認為明年市場同比會增長的占比僅僅16.69%,。同比下降的占比高達49.92%,持平的占比33.39%。此判斷對12月至明年的1月,、2月經銷商經營將產生重要影響,，他們因信心不足而謹慎組織貨源、壓縮庫存,，對來自制造端的鋪貨產生較大影響,。從市場終端看，基于購買成本增加,、收益降低等各種利空因素疊加影響,，將大大降低其購買欲望，濃重的觀望氣氛依然占據主導因素。

　　AⅡ內生動力分析,，以下幾個維度均指向動能不足

　　第一,，市場信心不足。作為先行指數的經理人信心指數,，環(huán)比在經歷“兩連跌”后,，11月雖有所回升，但此回升只能視為觸底后的溫和反彈,，37.4%的景氣度支持我們的這種判斷,。預示著已經開始的12月份市場依然面臨較大的上升壓力。

　　第二,，人氣指數景氣度偏低,。作為市場晴雨表的人氣指數，環(huán)比同比雙雙經歷了“兩連跌”,景氣度跌至33.3%,位于深度不景氣區(qū)間,。折射出終端市場在今年整體市場持續(xù)下行的大背景下,，變得更為慘淡，預示著12月份的市場出現改觀的概率很低,。

　　第三,，市場“高地”。去年12月份,，與國三升級國四相關的市場均出現逆勢飆升的現象,，進而形成市場“高地”。今年12月份很難超出去年同期,，決定了市場同比下滑的概率較大,。

　　第四，AⅡ走勢變化規(guī)律看,。首先,，自2013年至2022年10年間ANI的表現看，12月份景氣度高于11月的概率為60%,。尤其是2017-2021年,，連續(xù)5年12月份的景氣度均高于11月份，此規(guī)律到2022年被打破,，當年景氣度環(huán)比下挫5.9個百分點,。其次，從2016年-2022年同比變化看,，在經歷了連續(xù)6年的增長后,，去年夏然而止，同比下挫14.3個百分點,，意味著12月份的景氣度拐點出現,，基于去年同期景氣度“洼地”,同比小幅增長的概率較大，但增幅不會大，甚至不能改變環(huán)比下降的走勢,。