近期全國玉米行情呈現(xiàn)小漲走勢，大部分分析師都認為玉米的漲勢是市場整體供不應(yīng)求的表現(xiàn),，一方面是國儲陳糧出庫慢,、市場余糧少,，玉米的整體供應(yīng)量少。另一方面是東北深加工企業(yè)都在為即將結(jié)束的加工補貼而大量囤庫,。兩方面因素共同作用下,，玉米價格近期一直在緩慢上漲,。所以后期玉米價格能否繼續(xù)上漲是大家近期討論的中心,。筆者個人認為國儲買拍的熱度已經(jīng)下降,，未來國儲約8000萬噸的2014年玉米將入市，但質(zhì)量不好,，起拍價預(yù)計不會比2013年產(chǎn)的玉米高多少,。另外，進入7月份玉米加工企業(yè)將會有一波集中停機檢修,，玉米需求將會減弱,。再加上，東北深加工企業(yè)補貼6月30日將結(jié)束,，如果沒有補助，東北玉米深加工企業(yè)基本都是虧損,，對玉米后續(xù)需求將基本為零,。筆者預(yù)計后期玉米價格易跌難漲。接下來中國糧油信息網(wǎng)分析師楊進山將從供需兩方面“大事”為大家分析一下,，市場未來走勢到底會是什么樣子,。

　　資料圖

　　供應(yīng)：國儲玉米持續(xù)投放，后期糧食有的是

　　現(xiàn)階段市場對國儲玉米拍賣的關(guān)注度還是比較高的,，不過2013年產(chǎn)玉米的熱度將明顯弱于2014年產(chǎn)玉米,。截止6月16日國儲玉米總成交量：24146126噸(具體每次成交情況可看下圖)。根據(jù)歷史經(jīng)驗咱們可以大致得到的結(jié)論是：東北現(xiàn)在基本無余糧,，等9月底新糧上市還有2個多月的用糧缺口,，大致在900萬噸，華北8月底春玉米能支撐15-20天,，如果再考慮半個月左右停工檢修,，至夏玉米上市用糧缺口估計也在2個月左右，大致在1100萬噸,，其他地區(qū)用糧缺口估計在1000萬噸左右,。總體來看,，今年市場對國儲玉米的需求量應(yīng)該在3000萬噸以上,，預(yù)計在3000-3500萬噸之間。而現(xiàn)在國儲已經(jīng)拍賣成交2400多萬噸的玉米,，未來國儲將會進行2014年產(chǎn)玉米的投放,，屆時8000萬噸2014年玉米將陸續(xù)投放市場,，可市場缺口僅剩1500萬噸左右，相比之下筆者可以負責(zé)任的說,，后期糧食有的是,。這樣供應(yīng)大增的情況下，玉米價格還能漲嗎,？

　　需求：深加工企業(yè)進入停機檢修季,，玉米總需求恐減少

　　一般情況下，國內(nèi)的淀粉企業(yè)都會在夏季進行一段時間的停機檢修期,，再加上由于進入夏季,，白酒消費疲軟，企業(yè)酒精價格維持低位平緩走貨,，導(dǎo)致酒精企業(yè)利潤大幅走低,，面對目前主、副產(chǎn)品價格連續(xù)下跌行情,，今年大部分酒精企業(yè)已計劃較去年提前近一個月進入夏季常規(guī)檢修期,。

　　以6月19日**新價格測算，華北地區(qū)玉米酒精企業(yè)加工利潤全面虧損,，以**優(yōu)成本折算,，完全成本每噸虧損到了250元左右，從下圖可以看出,，DDGS行情也是弱勢,，市場需求不好，后期很難挽回虧損局面,。即便加上玉米加工補貼,，目前東北地區(qū)酒精企業(yè)基本也已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。到6月底,，東北玉米加工企業(yè)補貼期將結(jié)束,，東北地區(qū)廠家利潤虧損壓力無疑會進一步加重，屆時選擇停機的企業(yè)也會更多一些,。

　　另外,，值得關(guān)注的是6月底此輪東北深加工補貼即將結(jié)束，部分玉米淀粉與酒精生產(chǎn)效益可能重回虧損,，缺少了政策支持深加工企業(yè)開工率如何變化,？筆者認為將會出現(xiàn)大面積的停機情況，同時,，自5月份臨儲玉米首拍以來,，拍賣玉米進廠成本已高于東北補貼后成本，可見深加工企業(yè)高開機率和利潤水平仍需補貼支撐，因此今年秋收新季玉米國家還是否會繼續(xù)補貼深加工成為繼臨儲玉米拍賣后市場另一關(guān)注的熱議的問題,，如果補貼暫停,，玉米的下游需求方將又少一項，市場對玉米的需求也就會更加疲軟,。不過即便是可以持續(xù),，補助的也是用地方糧的，對龐大的國儲玉米也無消耗能力,。

　　總結(jié)全文：

　　中國糧油信息網(wǎng)分析師楊進山預(yù)計,，短期來看，玉米行情還有小漲行情,。山東地區(qū)市場主流收購價格在1750-1850元/噸之間,，部分飼料企業(yè)采購玉米價格可能會沖高至1900元/噸左右的價位。長期來看,，玉米供大于求的局面將逐漸顯現(xiàn),，其價格并不具備大漲行情。特別是進入7月,，市場有很多的不確定因素,。除了上文提到的東北深加工企業(yè)是否補助繼續(xù)延期這個不確定因素，還有7月1日開始增值稅從13%調(diào)整為11%,，會否刺激一波玉米進口風(fēng)波也是值得關(guān)注的方向,。另外，南方港口大麥,、高粱等玉米的替代產(chǎn)品進口量會否持續(xù)增加，也是對玉米行情起到一定影響作用的不確定性因素,。