日前,，主營聯(lián)合收割機(jī)的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售的星光農(nóng)機(jī)股份有限公司(以下簡稱“星光農(nóng)機(jī)”)公布了招股說明書，擬募資4.97億元,，全部投向年產(chǎn)2萬臺多功能高效聯(lián)合收割機(jī),。在其歷史沿革中,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款曾出現(xiàn)久拖未付，后升至三倍的蹊蹺事,。而在星光農(nóng)機(jī)的股東名單中,，除了章沈強(qiáng)、錢菊花夫婦和兩人持股的新家園,，其余股東全部為PE,，達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰榜上有名,。

　　歷史股權(quán)轉(zhuǎn)讓蹊蹺

　　從招股書中的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看出,，星光農(nóng)機(jī)股東只有十位，前三大股東是新家園,、錢菊花,、章沈強(qiáng)。其中,，章沈強(qiáng)和錢菊花為夫妻,，沈章強(qiáng)持有新家園60%的股份，錢菊花持有新家園40%的股份,。

　　追溯星光農(nóng)機(jī)的歷史，其**早是2004年成立的星光農(nóng)機(jī)有限,，也叫湖州星光農(nóng)機(jī)制造有限公司,，是家中外合資企業(yè)。其中，中收星光占了70%的股份,，澳大利亞籍人士應(yīng)民強(qiáng)占30%的股份,。經(jīng)過一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，中收星光和應(yīng)民強(qiáng)的股份分別為58%和42%,。

　　直到2010年,，星光農(nóng)機(jī)目前的實際控制人章沈強(qiáng)才正式出現(xiàn)。2010年7月10日,，章沈強(qiáng)夫婦通過新家園,，接受了中收星光轉(zhuǎn)讓的星光農(nóng)機(jī)有限的54.74%的股份，約定轉(zhuǎn)讓價格為229.8萬美元,。

　　這次本應(yīng)正常的股權(quán)轉(zhuǎn)讓卻頗具戲劇性,。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，中收星光于2010年10月21日由湖州工商局核準(zhǔn)注銷登記,，然而,，在股權(quán)協(xié)議達(dá)成后，中收星光在注銷前,，新家園并沒有按照約定將229.8萬美元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付給中收星光,。于是，按照沃克森評估公司出具的報告書,，經(jīng)中收星光清算組與新家園協(xié)商,，星光農(nóng)機(jī)有限的54.74%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格變更為了4225萬元。

　　本來是協(xié)商好的事情,，但不知是哪個環(huán)節(jié)出了問題,，造成這次的轉(zhuǎn)讓價格前后相差懸殊。按照2010年6月底的人民幣對美元匯率6.77來算,，后來的轉(zhuǎn)讓價格足足是以前協(xié)議的近3倍,。

　　PE蜂擁而入

　　2011年4月，應(yīng)民強(qiáng)將星光農(nóng)機(jī)有限20.26%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了章沈強(qiáng),，25%股份轉(zhuǎn)讓給了的沈章強(qiáng)的老婆錢菊花,。這家中外合資企業(yè)搖身一變，成為了內(nèi)資企業(yè),。2010年9月,，應(yīng)民強(qiáng)與錢菊花、章沈強(qiáng)分別簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，將所持有的星光農(nóng)機(jī)有限25%的股權(quán),，以及20.26%的股權(quán)，分別作價1930萬元及1580萬元轉(zhuǎn)讓給錢菊花,、章沈強(qiáng),。

　　在應(yīng)民強(qiáng)將星光農(nóng)機(jī)有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅僅兩個月后,，各路PE就入住了星光農(nóng)機(jī)有限。2011年6月份,，華晨成長,、達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒,、達(dá)晨創(chuàng)瑞,、肖冰、領(lǐng)慶創(chuàng)投,、紅十月投資蜂擁而入,。5個月后，星光農(nóng)機(jī)有限變更為股份公司,，也就是現(xiàn)在的星光農(nóng)機(jī),。

　　至此，在星光農(nóng)機(jī)設(shè)立時股權(quán)結(jié)構(gòu)中,，除了錢菊花,、章沈強(qiáng)和兩人控股的新家園之外，其余的大股東全都是PE,，而達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人,、總裁肖冰也榜上有名。

　　兩個月的時間,，從夫妻店到PE扎堆,。對此，星光農(nóng)機(jī)的解釋頗有意思,，招股書中稱,，引入外部投資者的原因是，“隨著國家不斷加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)裝備制造業(yè)的支持力度及公司在聯(lián)合收割機(jī)行業(yè)競爭優(yōu)勢不斷凸顯,，良好的發(fā)展前景受到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞”,。

　　其實，從招股書中的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出,，星光農(nóng)機(jī)并不缺錢,，2011年至2013年，貨幣資金分別為4.1億元,、5.45億元和4.11億元,。那么，此次星光農(nóng)機(jī)忙不可迭的上市,，或許和達(dá)晨系等PE急于上市退出關(guān)系重大,。

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